本次新西兰码头门（AWG）木料价钱回升的原因来自中国买主关于原木供应的担心，，，，，，加之新西兰元汇率走弱及相对低廉的运输用度
。。。。。5月中旬，，，，，，中国方面本钱加运费（Cost and Freight，，，，，，CFR）抵达峰值，，，，，，即每JAS立方米的A级别原木为128~130美元，，，，，，但在5月尾，，，，，，每JAS立方米已经回落了15美元
。。。。。

据反映，，，，，，大都新西兰锯木厂在5月份的海内结构锯木料销售创立了自肺炎盛行
。。。。。COVID-19）时期以来的新高，，，，，，但业主关于厥后的形式依然难以判断
。。。。。由于码头门（AWG）原木价钱的上升，，，，，，新西兰PF奥尔森原木价钱指数（PF Olsen Log Price Index）自3月份以来上升了23美元至126美元，，，，，，现在该指数比近两年和近三年的平均值高4美元，，，，，，比近五年的平均值高7美元
。。。。。

现在，，，，，，新西兰原木采伐量上升，，，，，，锯木厂的货源富足
。。。。。

锯木市
。。。。。

受到形势所迫，，，，，，新西兰修建商面临许多客户延迟和作废订单，，，，，，锯木厂面临海内疲软的需求只有期待和张望
。。。。。新西兰储备银行（New Zealand Reserve Bank）在随后作废了典质贷款价值比限制（mortgage loan to value ratio restrictions）以及一些低风险修建项目的要求允许以刺激木锯木行业苏醒
。。。。。亚洲市场上积压着许多天下各地出口商的低价货物，，，，，，但一些新西兰锯木厂的产品在外地境况相对较好，，，，，，由于其种类较特殊，，，，，，如边胶板（edge glued panels）等
。。。。。

原木出口市
。。。。。
中   国

2020年3月，，，，，，只管其时包括已装船的原木库存量凌驾了800万立方米，，，，，，中国方面的A级原木本钱加运费销售价钱（CFR sale price）照旧从100美元上升至105~109美元
。。。。。由于库存仍然很高，，，，，，并且需求不确定，，，，，，这些价钱上涨违反了经济纪律
。。。。。似乎这种需求完全是出于对全球原木和锯材供应的担心，，，，，，由于中国的制造业和修建业其时即将复工
。。。。。

与此同时，，，，，，新西兰因肺炎（Covid-19）而泛起限制步伐，，，，，，因而中国海内的新西兰原木库存价钱上涨了150人民币元每立方米
。。。。。俄罗斯（Russia）在冻土带的森林采因厥后的异常温暖而无法将机械装备运入林区，，，，，，大大限制了该国向中国的木料供应能力
。。。。。

中国在入口欧洲云杉（spruce from European forests）的数目上同样泛起了增添，，，，，，由于大宗欧洲云杉遭受病虫害和风暴侵袭后，，，，，，转酿成木料由铁路运输至中国
。。。。。但因欧洲消耗市场对中国产品需求缺乏导致这种运输历程的返回集装箱缺乏，，，，，，一旦欧洲需求反弹后，，，，，，中国产品的外销会恢复
。。。。。

南美洲（South America）的木料供应因中国市场的价钱下滑而处于低水平，，，，，，鉴于南美洲外地肺炎伸张导致的限制步伐，，，，，，外地木料恢复正常供应的时间并不清朗
。。。。。

2020年第一季度（Q1），，，，，，中国入口的原木数目少于1 200万立方米，，，，，，较2019年第四序度（Q4）约莫下降20%，，，，，，较2019年第一季度（Q1）约莫下降15%
。。。。。

2020年5月，，，，，，A级新西兰辐射松（A grade radiata pine）的本钱加运费价钱（CFR price）回落至每JAS立方米115~120美元，，，，，，这次的回落仅仅是在一个星期内爆发的
。。。。。中国口岸的针叶材（softwood）库存量为450万~480万立方米
。。。。。中国口岸逐日原木吞吐量在5万~6万立方米之间，，，，，，而去年统一时期这个数据是8万~9万立方米
。。。。。

据推算，，，，，，中国入口原木的70%~75%用于海内消耗，，，，，，剩余25%~30%为加工制品后出口，，，，，，因其中国海内市场的活跃度关于原木的去库存最为主要
。。。。。而由于新西兰原木价钱上涨，，，，，，因此在冬季前（南半球2020年中期）的采伐量一连上升
。。。。。南美洲的木料供应亦最先重启，，，，，，其中一家公司有3艘原木船同时起航
。。。。。现在，，，，，，每周有6.5万JAS立方米原木从乌拉圭（Uruguay）弗赖本托斯（Fray Bentos）和蒙得维的亚（Montevideo）前往中国，，，，，，这些原木的平均售价是每JAS立方米118~120美元
。。。。。许多原先出口印度的木料转向出口中国，，，，，，由于近年来，，，，，，中国原木和锯木的售卖商开拓了更多的外洋供应源
。。。。。

印   度

受肺炎盛行病的影响，，，，，，印度各地的木料行业进入萧条期
。。。。。纵然在印度政府允许开启经济活动之后，，，，，，古吉拉特邦（Gujarat）的锯木厂仍有70%处于关闭状态，，，，，，凭证展望，，，，，，该邦坎德拉港（port of Kandla）周围的木料加工中心需要一年才华恢复正常生产
。。。。。本次木料行业；；；脑虿坏怯《群Ｄ谑谐⌒枨笪酰，，，，，更有50%的外籍劳工因肺炎盛行而返乡的因素
。。。。。印度卢比（INR）汇率对美元（USD）走弱亦攻击了外地采购商的意愿
。。。。。

汇   率

今年3月，，，，，，新西兰元（NZD）兑美元（USD）下跌，，，，，，导致码头门原木价钱（AWG prices）每JAS立方米上涨14新西兰元
。。。。。人民币（CNY）兑美元下跌导致中国购置商意愿下降
。。。。。

图1  2019年6月（Jun. ）至2020年4月（Apr. ）时代，，，，，，新西兰元兑美元汇率走势

图2  2019年6月（Jun. ）至2020年4月（Apr. ）时代，，，，，，人民币兑美元汇率走势

海  运  费

由于货船班轮富足，，，，，，海运费在2020年4月和5月初泛起了下降
。。。。。自5月下半期最先，，，，，，前往中国的每JAS立方米木料海运用度上涨3美元
。。。。。

波罗的海干散货指数（Baltic Dry Index，，，，，，BDI）是散装原物料的运费指数，，，，，，亦是航运业的经济指标，，，，，，它包括了航运业的干散货生意量的转变
。。。。。该指数又分为三个部分，，，，，，划分是：

1、BCI（Baltic Capesize Index），，，，，，波罗的海海岬型指数，，，，，，吨位：8万吨以上，，，，，，主要运输货物：焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业质料，，，，，，占BDI权重40%；；；

2、BPI（Baltic Panamax Index），，，，，，波罗的海巴拿马指数，，，，，，吨位：5万~8万吨，，，，，，主要运输货物：民生物资及谷物等大宗物资，，，，，，占BDI权重30%；；；

3、BSI（Baltic Supramax Index），，，，，，波罗的海轻盈型指数，，，，，，吨位：5万吨以下【2005年宣布BSI指数，，，，，，该指数反映载重5.24万吨级大灵便型船的市场租金转变情形，，，，，，取代反映4.5万吨级大灵便型船的BHMI （Baltic Handymax Index）指数】，，，，，，主要运输货物：磷肥、碳酸钾、木屑、水泥，，，，，，占BDI权重30%
。。。。。

这个指数主要反映了天下20条远洋航线逐日美元租金率的转变
。。。。。新西兰原木的海运用度最受轻盈型指数（BSI）的影响
。。。。。

图3  2019年7月(Jul. )至2020年5月（May. ）时代，，，，，，波罗的海干散货指数（BDI）的转变 泉源TradingEconomics.com

图4  2019年12月中旬至2020年5月上旬时代，，，，，，新加坡燃料油IFO380价钱（红线）与北海布伦特原油价钱（灰线）较量  泉源Ship & Bunker

PF奥尔森原木价钱指数—2020年5月

由于原木出口价钱的上涨，，，，，，自2020年3月起，，，，，，PF奥尔森原木价钱指数（PF Olsen Log Price Index）已经上涨了23美元至126美元
。。。。。自4月最先，，，，，，码头门价钱（AWG prices）就没有被提供，，，，，，但自从重新最先上线后，，，，，，原木的供应就紧俏起来
。。。。。

图5  PF奥尔森原木价钱指数

指数的基
。。。。。焊弥甘瞧局け1中的价钱加权的，，，，，，这些比例代表了典范剪枝森林（a typical pruned forest）生产的原木品级的大致平均水平，，，，，，其中约40％的海内供应和60％的出口供应混淆在一起
。。。。。

表1    2019年10月至2020年5月新西兰原木平均价钱指示

注重：现实价钱将凭证地区供需平衡，，，，，，本钱结构和品级转变而转变，，，，，，这些价钱仅供参考
。。。。。

网址：https://mp.weixin.qq.com/s/mRyEHu9UCpYUkuQdYMHzXQ